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去年四季度以来，受塑化剂事件和反腐风暴冲击，白酒行业遭遇重创，骤然间由炎夏转入寒冬。贵州茅台亦未能幸免，茅台酒市场零售价节节下滑，股价由高位急跌近百元。

寒流侵袭之下，茅台管理层似乎也倍感寒意。在2012年度董事会报告中，谈及行业发展前景时，贵州茅台认为，白酒行业面临前所未有的压力：“各种危机事件频发，白酒行业产能过剩、市场需求及价格下跌、库存增高等日益显现”、“白酒行业高景气增长态势结束，将进入中低速发展的调整期。”

虽然对行业前景看淡，但贵州茅台“稳步提升高端，快速发展中端”的发展战略并没有随经营环境的变化而调整，该公司反而加快了扩张的步伐；2013年贵州茅台预计基本建设投资高达82.98亿元，这相当于其2012年末账面固定资产金额68.07亿元的1.2倍！进一步分析显示，这也是贵州茅台自2001年上市以来快速扩张战略的延续。