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多年来,银行理财产品都承担着替代存款利率市场化的角色,表现在:绝大部分银行理财产品(固收类产品)投向的是类固定收益产品,收益本身相对固定;固收类产品具有刚性兑付文化,银行采用“浮动管理费”策略,为产品的兑付背书,投资者只获得事前确定的预期收益,银行获取项目收益和支付给投资者收益间的差额,实际上是类存款运作;固收类产品的收益率远高于同期存款利率,也远高于目前规定的存款利率上浮上限,更能反映市场资金的供需状况。
固收类产品实际上成了存款替代品,其存在起初是为规避存贷比限制,但后来很大程度上是为在存款利率严格管制情况下通过高收益吸收资金。一旦利率完全市场化,这类产品会发生根本性改变
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