国四排放标准临近，SCR系统优势明显。在现有的减排的技术中，SCR系统以其对汽车改动较小，对油品质量容忍度较高以及显著降低油耗等优势，成为重型柴油车改装的优先技术。同时，针对SCR体系较高的初始投入，我们通过计算车辆因此通过降低油耗能省下的费用，认为车主最多能在1-2年内，通过节省油耗收回初始成本，因此，SCR系统不仅性能优越而且具备经济性。
商用车为了确保建议机尾气排放合格，完毕国四规范，一般选用SCR技艺处置方法，这种技艺需要增加车用AdBlue，也即是咱们俗称的尿素溶液，它是NOx选择性催化康复剂，以32.5%的超纯度尿素及纯水构成。车辆在工作过程中，尾气从涡轮出来后进入排气管，排气管上设备有尿素计量放射设备，喷入尿素水溶液，尿素溶液和尾气中的氮氧化合物在SCR反应罐中发生氧化康复反应，生成氮气和水排出。
轿车尾气中的氮氧化合物不只仅酸雨的成因之一，对人体也有直接的损害。尿素溶液的作用即是和轿车尾气中的氮氧化合物发生化学反应生成无毒的氮气和水，然后下降轿车尾气中有毒气体的排放，削减了污染。 现在在我国花费车用尿素的公司寥寥无几，事关国Ⅳ实施中的要害一环，商场潜力巨大。 现在国内车用尿素花费由中小型民营公司主导，路径出卖才华缺少。国内车用尿素首要由江苏可兰素、辽宁润迪、京脉化工、北京益利等公司花费。每家公司产能在年产10-30万吨之间。其间江苏可兰素、辽宁润迪等产能为年产30万吨，且对于车用尿素低温凝结疑问有一系列的改性剂专利。
江苏可兰素从前将可兰素车用尿素溶液出口到俄罗斯、东欧和南美。但对于现在小型民营公司来说，不能控制中心出卖路径是其打开的基本软肋。 咱们可以创始欧洲地域的出卖方法。先由散装批发向自建泵站出卖打开。在车用尿素面市前期，出于对客户习气与商品可获得性的思索，车用尿素出卖商首要通过在加油站、协作轿车品牌的自有轿车修理店、一般汽修店建立210L桶装、1000L的IBC容器间断车用尿素溶液的散装出卖。在2005年，桶装/IBC方法的出卖网点占出卖网点总数的70%，而泵站只占20%。
但随着运用车用尿素的车辆总数增加，泵站网点的比重逐渐增加，到2011年泵站网点占总网点数的65.1%，而桶装/IBC比重则下降到29.5%。 根据工信部布告，自2015年1月1日起，重花费出售的重型柴油车必需满意国4排放规范，可是现在国3及以下柴油车淘汰太慢，国4及以上占比很低。很多假国4柴油车的滥竽充数，让车用尿素商场仅仅看上去远景广大罢了。
尾气黑烟滚滚的重型柴油车犹如移动的雾霾制造者，在不少大城市，雾霾袭城已呈常态，但柴油车司机并未认识到增加车用尿素也许带来的好处。货车网从前做过一个实验，一辆国3柴油车与一辆增加车用尿素的国4柴油车同步从广州开往上海，1500多千米下来，后者比前者俭省约100元的燃油。天津悦泰石化科技有限公司的技能人员告诉记者：一辆新出厂的合格国4柴油车，增加车用尿素的情况下，动力比不增加的车辆高20%，因为OBD（车载诊断体系）会自动检测车况，未增加车用尿素情况下会降低动力。 CR设备在柴油轿车排气体系中, 将柴油发起机排气中的NOx催化康复成N2和O2的催化转化设备。尿素溶液通过一个加热的管道从尿素储液罐中被汲取, 然后用紧缩空气将尿素溶液均匀地吹入尾气中, 尿素溶液被气化并释放出氨气, 然后在 SCR 体系的催化器中使 NOx 加速转化成纯真的氮气和水。因为重型车完结国Ⅳ排放遍及选用SCR技能路途，需要增加尿素溶液。
众多公司看准这一商场，参与车用尿素溶液的花费和出售队伍，而车用尿素溶液的质量直接关系到车辆能否正常工作，因而火急需要得以规范。 我国的车用尿素产业从2008年前后才初步起步，据我国货车网了解，我国某闻名尿素公司，在面临假充伪劣商品的冲击时，从前面临着“劣币驱赶良币”的窘境。公司担任人说到：“平常干扰咱们的，不只仅是上一年下半年以来商场上“一哄而上”的众多不合格车用尿素商品的冲击，从司机的视点，当然是省钱了，可是从排放控制的视点来说，这么就会完全架空国四规范。长此下去，雾霾办理从何谈起-”
我们能够自创欧洲地域的销售形式。先由散装批发向自建泵站销售开展。在车用尿素面市初期，出于对客户习气与产品可取得性的思索，车用尿素销售商主要经过在加油站、协作汽车品牌的自有汽车修理店、普通汽修店设立210L桶装、1000L的IBC容器停止车用尿素溶液的散装销售。在2005年，桶装/IBC方式的销售网点占销售网点总数的70%，而泵站只占20%。但随着运用车用尿素的车辆总数增加，泵站网点的比重逐步增加，到2011年泵站网点占总网点数的65.1%，而桶装/IBC比重则降落到29.5%。
现有欧美车用尿素销售常采用消费商-经销商结盟协作的方式。世界大的氨消费商YARA在欧洲市场与化学品分销商Brenntag协作推行旗下的车用尿素品牌Air1，而在美国市场则与分销商Mansfield协作。美国的TerraIndustries在美国市场则经过与Brenntag协作推行旗下的车用尿素品牌TerraCair。欧洲车用尿素消费商也会经过自建泵站网络销售产品，如YARA在欧洲就树立了自有的Air1泵站网络，直接销售车用尿素。
车用尿素刚刚起步，国内空间广阔。车用尿素对纯度要求相当高，非普通尿素所能直接应用的。目前国内生产企业规模较小，还未达到一体化生产。同时，我们根据今年国内柴油商务车销量，并结合合理假设，估算国内车用尿素年需求量近900万吨（溶液），折合固体尿素近300万吨。
欧洲市场经验值得借鉴。欧洲自05年实行欧四排放标准后，需求量大幅上升，据估计12年达350万吨（溶液），同时欧洲企业多已实现一体化生产，销售渠道多样。而对于车用尿素零售价（折合固体至少rmb8500元/吨）与普通尿素仅3000元/吨不到这一现象，我们认为成本，运输以及市场推广的费用占了很大的比重。
国内推广前景可期。除了政策性强制之外，通过油耗节省带来的经济性以及技术措施，SCR系统未来将会获得很好的推广。而在技术上，气头尿素由于其杂质较少，将更适用与制造车用尿素。在渠道上，中石油中石化现有的加油站网点将又快捷又经济的解决车用尿素加注的问题，我们认为这一渠道向体系外企业大范围扩大的可能性不大。
投资策略与建议：
我们认为，在国内目前尿素产能相对过剩的情况下，车用尿素的需求提升将会消化相当部分的尿素产能。国内整个尿素行业有望迎来新的契机。
从产品技术和成本上来说，我们关注气头尿素生产企业四川美丰(未评级)、建峰化工(未评级)等。因为气头尿素比起普通的煤头尿素杂质含量更低，后续处理更简单，成本更低。同时建议关注华鲁恒升(买入)等拥有先进技术的煤头尿素企业。
从市场渠道开拓角度来说，我们建议关注四川美丰(未评级)以及其他与中石化中石油有良好合作的尿素企业。
四川美丰(未评级)控股股东成都华川石油天然气勘探开发总公司是中石化集团下属企业，其是国内大气头尿素生产企业之一。前期公司亦公告托管中石化搬迁至达州的齐鲁分公司第二尿素厂。2012年前三季度实现归属上市公司净利润2.27亿元，每股收益0.45元。
