TEL:139.1016.6630北京华夏茅台酒收藏公司 Q:168.318.108
预收账款一直是机构人士颇为重视的一项指标。预收账款更能体现公司未来的发展潜力，一般被理解为贵州茅台盈利的蓄水池，也是公司平滑利润的重要手段。从2008年开始，贵州茅台就通过有规律的释放预收款来平滑业绩然而，但贵州茅台预收款在2011年创下70.27亿元的历史新高之后便一路走低，如今所剩不足10亿元。 2011年年报显示，当年贵州茅台的预收账款一度高达70.3亿元，去年前三季度的预收款也维持在较高的水平，分别为57.7亿元、40.5亿元和37.5亿元。
贵州茅台今年中报显示，贵州茅台预收款由2013年初的50.91亿元直降至6月底的8.35亿元，降幅达83.6%，较一季度的28.7亿元下滑了70.9%。上海一位长期关注白酒行业的券商分析师指出，目前，贵州茅台的预收账款仅有8.35亿元。今年上半年有42.56亿元预收账款计入了上半年的营收中，也就是说，今年上半年贵州茅台的实际营收仅有98.72亿元。如果按照营收98.72亿元计算，与去年同期132.64亿元相比，贵州茅台的营收实则是下滑的，下滑幅度为25.6%。 业内人士指出，预收款断崖式下降反映了贵州茅台收入“护城河”的消失，这意味着贵州茅台不再需要提前预订，预示着未来一段时期内公司的发展空间会受到压制。同时，广告费用开支的增加导致销售费用增幅明显，如果实际销售不能随之增长，贵州茅台将面临考验。
TEL:139.1016.6630北京华夏茅台酒收藏公司 Q:168.318.108
预收账款一直是机构人士颇为重视的一项指标。预收账款更能体现公司未来的发展潜力，一般被理解为贵州茅台盈利的蓄水池，也是公司平滑利润的重要手段。从2008年开始，贵州茅台就通过有规律的释放预收款来平滑业绩然而，但贵州茅台预收款在2011年创下70.27亿元的历史新高之后便一路走低，如今所剩不足10亿元。 2011年年报显示，当年贵州茅台的预收账款一度高达70.3亿元，去年前三季度的预收款也维持在较高的水平，分别为57.7亿元、40.5亿元和37.5亿元。
贵州茅台今年中报显示，贵州茅台预收款由2013年初的50.91亿元直降至6月底的8.35亿元，降幅达83.6%，较一季度的28.7亿元下滑了70.9%。上海一位长期关注白酒行业的券商分析师指出，目前，贵州茅台的预收账款仅有8.35亿元。今年上半年有42.56亿元预收账款计入了上半年的营收中，也就是说，今年上半年贵州茅台的实际营收仅有98.72亿元。如果按照营收98.72亿元计算，与去年同期132.64亿元相比，贵州茅台的营收实则是下滑的，下滑幅度为25.6%。 业内人士指出，预收款断崖式下降反映了贵州茅台收入“护城河”的消失，这意味着贵州茅台不再需要提前预订，预示着未来一段时期内公司的发展空间会受到压制。同时，广告费用开支的增加导致销售费用增幅明显，如果实际销售不能随之增长，贵州茅台将面临考验。
