货币政策关键词仍是稳健
国家统计局的数据显示，今年前三季度各季度经济增速均为6.7%，宏观经济短期企稳，但依然有下行压力。同时，近期银行间资金紧张、外汇占款下降都成为部分市场机构放松货币政策的预期。局会议后第二天（10月29日），《人民日报》刊登文章《中国货币政策关键词仍是稳健》称，货币市场的一系列新变化引起了各界广泛关注，其中不乏“中国货币政策可能转向”的猜测。但《人民日报》也强调，尽管未来货币政策制定会将各种新情况考虑在内，但稳健仍然是中国货币政策主基调和关键词。结合局会议的表态，市场分析认为未来货币政策可能在总体稳健的情况下，趋向于收紧。
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谢亚轩认为，在货币政策更重视防范风险及抑制资产泡沫的背景下，货币政策调控上应更加考虑适度、稳健，避免用明显影响预期的货币放松方式。
“长达两年的‘降准降息’周期基本结束。”邓海清团队认为，“随着经济进入L型下半场，PPI由负转正，央行继续降息的必要性和空间几乎不存在。降准无法完全排除，将主要取决于对冲外汇占款的需要。”
实际上，在外汇占款下降的背景下，央行更多通过公开市场操作、MLF等货币政策工具向市场提供流动性。今年以来央行在市场上频繁使用前述工具，以维持流动性相对平稳
对于资产泡沫和金融风险，东北的一份研报称，今年以来金融风险不断累积。具体而言，房地产市场上，一线城市和部分二线城市住房成交火、房价快速飙升。相应地居民杠杆水平随之水涨船高，住房在银行新增信投放中的占比也随着高涨。此外，市场上，出于对货币宽松的预期，机构投资者纷纷维持高杠杆率。
“从货币政策角度讲，疏通传导机制、减轻经济下行压力的任务不再是重中之重。”邓海清说，“经济的大问题已经变成前期过度投放货币导致的资产价格泡沫风险，货币政策的重心切换至抑制资产价格泡沫是自然而然的。”央行的数据显示，截至9月末，MLF、PSL的余额分别为1.90万亿、1.92万亿，相比去年末分别增长186%、78%。
