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需求端，重庆、南昌、长沙等地楼市出台限售政策；此外，多地上调首套房贷利率，房地产信贷政策和销售政策进一步收紧将压制地产销售与投资。基建板块， 1-8 月份财政支出已占到全年预算的 68%，远超历史同期，需求端下行压力不减。就短期而言，中秋及国庆节临近，下游工地为节日提前囤货，终端采购需求还环比有所改善。供给端，受唐山轧材企业煤改气、邯郸地区钢厂限烧结，安委会 9 月全国安全生产大检查督查等因素影响， 9 月高炉开工率连续三周下行，本周高炉开工率环比下滑 0.83 个百分点至 75%。社会库存结束 5 连升微降至 1008.56 万吨，节前钢贸商或以去库为主；本周华东主导钢厂沙钢螺纹钢价格自 6 月中旬首降。综合而言， 预计短期钢价震荡偏弱。 我们维持钢铁板块“买入”评级， 重点低估值龙头和业绩确定性更好的公司，重视国企改革、 PPP、一带一路、京津冀一体化等主题性投资机会。 广发钢铁组合： 方大特钢、 马钢股份、 鞍钢股份、 河钢股份、 新兴铸管。
原料： 原料市场以跌为主
国内铁精粉均价 605.5 元/吨，较上次统计下跌 1.19%；青岛港进口矿均价 498.5 元/吨，较上次统计下跌 6.65%；唐山方坯 3520 元/吨，较上次统计下跌 4.86%；本周唐山废钢 1750 元/吨，与上次统计持平。
钢价： 本周钢材价格跌幅明显，预计下周钢价震荡偏弱
本周国内钢价综合指数为 150.78，周环比下跌 2.47%， 9 月 22 日，螺纹钢主力合约（1801）收盘价为 3554 元/吨，周环比下跌 251 元/吨，跌幅为 6.60%；结算价为 3598 元/吨，周环比下跌 222 元/吨，跌幅为 5.81%。螺纹钢期现货价差为-512 元/吨，周环比下跌 112 元/吨。
