查史上用“天庆”年号者，有日本朱雀及村上天皇（938年—947年）、辽代时期兴辽大延琳（1029—1030）、辽天祚帝耶律延禧（1111—1120）、西夏桓宗李纯祐（1194—1206）、越南中兴陈朝陈皓（1426—1428）。此钱形制和文字风格明显为中国钱币，日本越南可以首先排除。
辽朝铸币有自己独特的风格，罕见规整的汉字楷书钱币。兴辽已在大辽疆域之内，铸币风格势必要受到辽朝影响，更何况其为短暂的起义政权，不可能有能力制造这么规整华丽的钱币。所以笔者倾向这枚钱币为西夏桓宗李纯祐所铸。这枚钱币钱文“天庆”两字与西夏汉字“天庆元宝”的“天庆”两字书法虽有差异，但极为相像，可谓同出一辙。“元宝”二字虽为隶书，但笔者认为其不是西夏人所书，而是借用了唐代“开元通宝”旧钱的“元宝”二字。所以这枚钱币应为西夏桓宗李纯祐改元“天庆”之初拟议中的一枚样钱，系借用“开元通宝”钱模改范而成。由于一枚钱币两种书体，隶书不符西夏钱文惯例，因而未被采用。这枚钱币虽未被铸行流通，却反映了西夏“天庆元宝”钱铸行之初的论证过程，亦是不可多得的实物证据。
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天庆元宝辽国天祚帝，天庆年间（公元1111－1120）铸造。有光背小平钱。今不多见。有“大辽天庆”折十大钱，制作精美，存世仅有2品，珍罕无定价。
面文“天庆元宝”旋读，小平“天庆”二字楷书，“元宝”二字隶书，折十为楷书。
天庆元宝在辽钱中存世较多，为辽“下八品”之一，小平钱目前市场价格在400元左右，折十型大钱罕见，2011年古玩文化艺术品交易秋拍拍出一品，直径41.8mm，成交价格为184万元。
辽早期几种铸币均存世极罕，从一个侧面反映了辽代社会初步稳定，铸币业尚处于开创时期的规模、数量。
上海民间古董收藏协会近期对天庆元宝市场价格分析后估价表：
辽·“重熙通宝”、“寿昌------价格：RMB日期：
“天庆宝”汉文价格：RMB日期：
西夏“天庆宝”价格：RMB日期：
辽天庆宝折十一枚价格：RMB日期：
天庆宝钱币--价格：RMB日期：
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西夏天庆宝小平价格：RMB日期：
辽天庆宝折十一枚价格：RMB日期：
西夏“天庆宝”汉文价格：RMB日期：
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从历史记载看，当时政府已设立了有关铸币业的管理机构。太宗时，“置五冶太师，以总四方钱铁。”[1]（卷六○《食货志·下》）景宗时，设“铸钱院”[5]（卷一八○《食货志》）这些机构的存在证明当时辽朝已初步建立了自身的货币制度，并正式铸行用于流通的正用币，但因为当时辽政权刚刚建立，经济尚处于起步阶段，城市和商业贸易的规模都不大，对货币的需求也有限，且民间仍沿袭实物交换的传统，因此，铸币业仅限于补充、辅助地位，而境内主要流行唐宋钱，又有石敬瑭献来的边地积存旧钱，就足以应付商品交易所需了。故这一时期留存下来的辽钱数量极其稀少。
