为了进一步提高票证的防伪功效，国家在1959年成功研制出带有“五角星”和“古钱币”等图案的水印纸。在1960年，又研制出较为复杂的“”图案固定水印的专用印钞纸。水印纸造出后，首先在1959年版人民币上使用（该版人民币发行时间为1964年4月），同时在1965年版“2市两”面额的全国通用粮票上试用（该枚粮票因故未能发行）。由于水印纸的生产成本较大，加上生产技术尚不是很稳定，所以，1965年版全国通用粮票除“2市两”面额外，其余4种面额均采用一般印钞纸印制，未使用水印纸。到1966年版全国通用粮票印制时，便开始使用水印纸，但也仅局限于3市斤和5市斤大面额粮票，半市斤和1市斤票仍使用一般印钞纸印制。
与其他粮票相比，水印粮票一个大的特点就是防伪性能强，无法造假。由于粮票收藏历史较短，造假问题尚不严重，然而，一旦粮票收藏发展到一定程度，这一问题就会趁虚而入，防不胜防。而水印粮票则无此后顾之忧。
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除了全套粮票的不同面额均为水印粮票外，还有许多地方粮票，只有部分带有水印图案。这部分水印粮票，要么是整套粮票中的部分面额为水印粮票，要么是某种面额里部分粮票为水印粮票。例如黑龙江1978年版粮票（全套5枚）中，只有3斤票面为水印粮票；湖南1974年版粮票（全套6枚）中，只有1两和2两为水印粮票；湖南1978年版粮票（全套4枚）中，只有10斤为水印粮票；吉林1975年版粮票（全套8枚）中，只有3斤、5斤、10斤为水印粮票；浙江1976年版粮票（全套7枚）中，只有5斤为水印粮票。这些水印粮票的水印图案有五星、火炬、麦穗等多种。
水印粮票的另一个明显特点是品种少。从前文所述可以看出，各种水印粮票加起来，充其量不过百种，这与全国粮票几十万种的总数量相比是不成比例的。除掉大量的市县粮票（因为水印粮票主要集中在省级票、全国票和军票中），全国省级粮票的数量也多达五六千种，是水印粮票的几十倍。由于水印粮票品种少，便使得收藏者信心倍增。一旦大家认识到它的收藏价值，势必会争先恐后去收集。而与此相对的是，目前各种水印粮票的市场价位极低，除了全国1978年版、1982年版粮票外，绝大多数水印粮票的市场零售价都在20多万元甚至100万元以上。
广东省集藏投资协会杂项珍藏专家陈浩荣在接受媒体采访时表示,从年代上说,1955年的粮票价值高,具有很高的珍藏价值。因为大多数省市都在这一年发行了套粮票,也就是俗称的“开门票”。一套黑龙江地区1955年的开门票,在2000年前后价值在两三千元左右,而现在几万元都难以买到；再比如,内蒙古地区的1955年开门票,几年内价格上涨了十倍；被藏友们称为“票王”的196×版全国粮票设计于三年困难时期,由于是未发行票,存世皆为票样,未有实票流出,存世量极其稀少。中国珍藏家协会票证会张君丰在文章中指出,10年前这套粮票的价格为1500元,现在的价格在8万元左右,全国仅有30套左右。
昨日的纸博会上具人气的场所，莫过于拍卖大厅了。昨日下午，武展二楼纸博会拍卖厅，坐满了两三百名参与拍卖的藏家，另有几十人站立在厅外围观。现场参与拍卖的藏品达600件，主要为粮票、债券、书报刊、烟标等，其中粮票占比超过五成。
号拍品是1954年的一对结婚证，被100元拍走。随后，随着宝贝的不断出现，拍卖过程渐渐进入高潮。1922年6月面世的《湖北省奖义卷大版张十全》无底价竞拍，被买家从100元轮番加价到1800元时，99号买家直接一口气把价格叫到5000元后，终捧得宝贝。一套1950年财政部“公粮票证”现存只有四五套，共17枚，底价12万元，被5号买家以13万元竞得。
