上周，基本金属价格涨跌互现，废锡进口趋紧，锌矿供给缺口回补速度有望放缓。上周LME 铌、锡、镍、钨、钼、钒涨幅依月电解铝产量同比下降2.6%，供应增速显著下行，行业有望否极泰来，俄铝事件反复虽使得铝价波动加大，仍不改铝品种底部价值。上周公布了第十一批废铜进口批文，批文数量同比减少95.98%，在中美贸易战的背景下，来自美国的固废品遭到严查，废铜供应预期进一步趋紧。上周国外主要锌矿商与冶炼厂达成2018 年度锌精矿长单基准TC 价格为147 美元/干吨，较2017 年172 美元/干吨下滑14.5%，锌精矿长单TC 创2006 年以来新低，显示锌矿供应环节仍偏紧。供给端增量有限，叠加全球再通胀进程的持续，我们维持看好基本金属品种的重估。
