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贵州茅台在净利润大增的同时，毛利率出现了下滑。数据显示，贵州茅台从2001年上市一直到2007年，毛利率基本维持在80%至90%之间；2008年毛利率突破90%，此后长达9年的时间始终保持在90%以上。但在2013年毛利率达到92.90%的高点后，便出现了下滑。财报显示，2013年至2017年，贵州茅台毛利率分别为92.90%、92.59%、92.23%、91.23%和89.83%，2017年毛利率首次跌破90%。年报同时显示，贵州茅台2017年分产品的毛利率出现了一升一降的现象。其中，茅台酒毛利率为92.82%，比2016年减少了0.68个百分点；其他系列酒毛利率则为62.75%，比2016年增加了9.20个百分点。业内人士分析指出，近年来贵州茅台高度重视对茅台酒外的其他系列酒的发展，酒业主业正在从“一酒独大”向“双星闪耀”转变，但是其他系列酒毛利率相对较低，未来随着其他系列酒规模的不断扩大，贵州茅台的毛利率还存在进一步下降的可能。记者注意到，虽然贵州茅台其他系列酒去年销售收入仅为57.74亿元，仅占营业总收入的十分之一左右，但从销量来看两者已经旗鼓相当，其他系列酒有望成为贵州茅台新的重要增长极。对茅台集团来说，2017年同样实现了爆发式增长。茅台集团完成销售收入764亿元，同比增长50.5%；实现利润总额403亿元，同比增长57.6%；上缴税金256亿元，同比增长37.6%，主要指标创近年高，效益远超预期。
