收店 后期还要关注全球贸易摩擦进展、美联储的态度等方面的因素。”对此，南华期货分析师薛娜预计，在降息落地前，降息的预
期或会带给金银市场一波明显的上涨行情。
黄金多头创多项纪录 券商称趋势性行情未了
从近期表现来看，黄金的多头已经悄悄创出多项纪录：
截至本周二，现货黄金连续5个交易日收涨，创今年2月以来长连涨纪录；
全球大黄金ETF——SPDR GOLD TRUST周一持仓量增长2.21％，创2016年7月以来大单日百分比增幅；
金银价格比率接近90，为26年来高；
纽约商品交易所（COMEX）黄金期货站稳1330美元/盎司，并创三个月以来新高；沪金主力合约站上300元/克，创六年新高。
国内方面，部分黄金ETF近期开始受到资金青睐。例如，4日华安黄金ETF出现了3570万份净申购，基金份额升至17.55亿份。
金价上涨也助推了A股相关标的反弹，黄金股近期走势也非常强劲。5月27日以来，山东黄金、湖南黄金、中金黄金等个股的涨幅接近甚至超过10％。
部分黄金概念股6月5日盘中表现对于后市，申万宏源认为，美国经济震荡走弱，全球避险情绪上升，看好黄金板块。全球避险情绪回归，美国长短期收益率倒挂程度不断加深，美国经济长期增长担忧加剧。数据上，美国下修一季度GDP，4月新屋销售、零售销售同比下滑，经济增速放缓迹象愈发明显。继续看好黄金板块。
中泰证券认为，黄金趋势性行情并没有走完，从相对收益角度看，黄金股年内不悲观，黄金股配置价值依旧。
分析人士指出，全球避险情绪加重、美国股市波动等因素都促使资金流入黄金市场。
近一个月COMEX黄金期价走势
值得注意的是，黄金发力的同时，其他贵金属如白银、铂金等则出现资金流出，相对眼下的黄金而言，其投资价值被市场所“嫌弃”。基本金属更是受全球经济回落预期影响而表现黯淡，黄金一跃成为金属市场吸金主力。
“随着外部扰动加剧，美国经济从高点回落的速度有望加快，市场避险情绪增加，全球资产配置有望继续流向贵金属。”分析人士称。
另一个值得投资者关注的信号是，刚刚过去的5月，国际金价短期和长期波动率均创出近20年新低。
业内分析人士解释，从历史看，短期波动率创出极低值后就会迎来较大的行情，而月线波动率创出极低值后，是否会迎来长期的趋势性行情有待观察。
背后两大逻辑
总体而言，近期黄金市场表现为两大特征，一是价格持续上涨，二是内盘期价强于外盘。
中泰证券有色金属行业分析师谢鸿鹤、李翔表示，金价短期表现背后受到两个不同的逻辑影响，即人民币贬值和美债收益率下行。
