早期中国没有自己的银元，因此外来通货充斥，输出银元成了列强的重大收入。十九世纪中期起墨西哥银元虽逐渐取代本洋，但尚未完全站稳脚步，觊觎此市场大饼的英国自然也想趁势分杯羹。而香港在南京条约后割让给英国，开埠以来并没有专用货币，一直沿用中国内陆流通的各式货币。1859年港督罗便臣上任后，为推广香港贸易及取代来源不稳定的鹰洋，积极争取在香港发行货币。经核准即制定条例，向英国购置机器于1866年5月7日正式开张。香港造币厂在规划之初，原本是想以该厂制造的银元占地利之便来取代墨西哥银元，但港府错估情势：民众倾向使用熟悉的货币。
钱币界最早对“上海壹两”进行考证而有具体结果的是中国机制铜币大师伍德华（Tracey Woodward）他在1922年开始注意此币，至1937年发表研究心得，期间费时近十五年。其结论是“上海壹两”（Shanghai One Tael）是误写，应该是“壹上海两”（One Shanghai Tael），“上海”一词是指秤量单位，不是地名，即其本意是“漕平壹两”，并非只要在上海行用。
上海一两银币，系1867年由上海工部局委托香港造币厂所铸。正面主图是龙纹、但龙头与常见的中国龙饰大不相同，有如洋人面孔，实际上是英国惯用的狮子头图饰，狮面龙身，不中不西、不伦不类，称其为“番鬼龙洋”颇合适。周围环书“上海一两”汉字，反面中央为英国国徽图案，周围铸英文“ONE TAEL SHANGHAl H0NG K0NG 1867”等字样，意为“1867年香港铸造上海一两”，下端镌银币成色“982”，即含银量为98.2%和重量“G566”，即重量为566格令，(格令Grain为英国衡制重量单位，1格令=0.065克)。至今仅存以枚计算，被列为十大珍品之一。
