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保定中级会计职称培训《财务管理》知识点:发行普通股股票
发行普通股股票
(一)股票的特征与分类
1. 股票的特点
(1)永久性;
(2)流通性;
(3)风险性;
(4)参与性。
2. 股东的权利包括
(1)公司管理权;
(2)收益分享权;
(3)股份转让权;
(4)优先认股权;
(5)剩余财产要求权。
3. 股票的分类
(1)按股东的权利和义务分类:普通股股票和优先股股票;
(2)按是否记名分类:记名股票和无记名股票;
(3)按发行对象和上市地区分类:A股、B股、N股、H股、S股。
(二)股份有限公司的设立、股票的发行与上市:部分略
1. 股票发行的方式
(1)公开间接发行
发行范围广,发行对象多,易于足额筹集资本;
有利于提高公司的知名度,扩大其影响力;
审批手续复杂严格,发行成本高。
(2)非公开直接发行
弹性较大,企业能控制股票的发行过程,节省发行费用;
发行范围小,不易及时足额筹集资本;
发行后股票的变现性差。
2. 股票上市的利弊
(1)股票上市的有利影响(上市的目的)
便于筹措新资金
促进股权流通和转让;
便于确定公司价值。
(2)股票上市的不利影响
上市成本较高,手续复杂严格;
公司将负担较高的信息披露成本;
信息公开的要求可能会暴露公司的商业机密;
股价有时会歪曲公司的实际情况,影响公司声誉;
可能会分散公司的控制权,造成管理上的困难。
(三)上市公司的股票发行
定向募集增发的作用:
(1)有利于引入战略投资者和机构投资者;
(2)有利于利用上市公司的市场化估值溢价,将母公司的资产通过资本市场放大,从而提升母公司资产的价值;
(3)属于一种并购手段,有利于集团企业整体上市并同时减轻并购企业的现金流压力。
(四)引入战略投资者
1. 提升公司形象,提高资本市场认同度
2. 优化股权结构,健全公司法人治理
3. 提高公司资源整合能力,增强公司的核心竞争力
4. 达到阶段性的融资目标,加快实现公司上市融资的进程
(五)发行普通股的筹资特点
1. 两权分离,有利于公司自主经营管理
2. 资本成本较高
3. 能增强公司的社会声誉,促进股权流通和转让
4. 不易及时形成生产能力
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