福建晨升钢铁
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目前国内经济下行压力依旧较大，投资增速持续放缓，制造业和房地产投资持续回落，尽管货币政策持续宽松，但难以推动实体经济持续回暖。11月份国内钢材市场依旧震荡下跌，截止到11月底，综合价格指数收至79.1水平，环比下降5.16%(详见图1)。12月份国内钢材市场环境依旧较为复杂，矿石价格将持续下跌，整体需求依旧低迷，宏观经济综合指数持续回升，流动性综合指数明显好转，成本综合指数持续走弱，需求综合指数明显下降，预期综合指数将维持震荡下跌局面，震荡区间为70-80，目标值75。
图1 综合预测指数
一、稳增长政策持续加码 国内经济将逐步好转
据云商平台监测数据显示，2015年1-10月份固定资产投资增速10.2%，比1-9月份下降0.10个百分点。10月份M1增速14.00%，比9月份上升2.07个百分点。10月份M2增速为13.50%，比9月份上升0.37个百分点。10月份M1和M2增速剪刀差为0.5个百分点，M1、M2的剪刀差实现逆转，M1同比增速首次超过M2，这是自2011年1月以来的57个月首次转正。理论上来说，M1同比增速越是高于M2增速，意味着货币供应量存款活期化倾向越高，经济活力越高。10月份人民币贷款增加5136亿元，同比多增480亿元(详见图2)。
图2 宏观经济综合指数
经验表明，宏观经济综合指数作为先行指标，对于市场的基本走向有非常好的指示作用。10月份宏观经济综合指数持续回升，与此同时中国经济呈现出增长动力转换、结构优化的特征。2015年1-10月全国固定资产投资增速小幅回落，但固定资产投资先行指标有所回升，投资资金紧张状况有所缓解。一是投资到位资金增速小幅回升。1-10月份，全国投资到位资金471059亿元，同比增长7.3%，增速比1-9月份提高0.5个百分点，是在增速连续三个月保持在6.8%之后首次提高，表明投资资金紧张状况有所缓解。二是新开工项目计划总投资增速连续6个月小幅回升。1-10月份，全国新开工项目计划总投资337429亿元，同比增长4.1%，增速比1-9月份提高1.3个百分点，且已连续6个月小幅回升。新开工项目计划总投资增速持续回升，对下一阶段投资增长的支撑作用会有所增强。
