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然而,需警惕后续钢厂开工恢复对钢价上涨造成压力。截止2月19日当周,其样本钢厂中盈利钢厂占比上升至25.77%,回到去年8月水平,在盈利状况较好情况下,钢厂复产动能明显。此外,3月作为钢市传统旺季,钢材供给量环比会明显增加,2015年3月份粗钢产量为6948万吨,环比增加12.16%,而近5年的3月产量环比增长率均值为10.43%。由此可见,虽然前期钢市供给端收缩明显,但随着钢厂经营状况好转以及传统旺季到来,其供给端改善将难以延续,未来钢材产量释放势必加大钢价反弹阻力。
总之,在钢厂、钢贸环节库存低位配合下,叠加房地产利好政策暖风,季节性需求改善推动钢价上涨动能存在,预计旺季钢价将延续走强态势,但上涨高度需关注下游需求释放情况,并且需警惕后续钢厂开工恢复对钢价上涨造成的供给端压力。
最近，上海螺纹钢期货走势强劲，2月23日主力1605合约报收1926元/吨，较春节前最后一个交易日（2月5日）1843元/吨上涨83元/吨，涨幅高达4.50%。节后中游贸易商积极补库刺激螺纹钢价格大幅上涨，目前补库已接近尾声。同时，虽然房地产利好频出，但下游工地开工并不积极，拖延现象较为普遍，终端需求未有明显起色。因此，在螺纹钢期货上可考虑反弹加空操作。
节后社会库存出现明显反弹
截至上周五，钢材社会库存合计为1205.26万吨，较春节前的911.38万吨上涨293.88万吨，反弹幅度达到32.24%。虽然库存基数较往年小，但反弹幅度与速度明显强于往年。
自2015年下半年开始，市场对钢市预期极其悲观，并且受制于资金压力，整个产业链开始压低库存，去年年末库存创出新低。节后资金状况改善，加上地产基建市场暖风频吹，贸易商补库意愿增强，社会库存出现快速反弹。目前，中间贸易商阶段性补库已经接近尾声，后续补库意愿还要取决于终端需求的释放程度。
下游工地开工拖延现象较为普遍
根据以往的经验，工地一般会在正月十五前后陆续开工，但从目前市场反馈的情况来看，工地拖延开工的现象较为普遍，尤其是房地产行业，开工数量明显偏少。
国家陆续出台如降低首付比例、契税、营业税等房地产刺激政策，但市场信心仍然不足。一线城市楼市成交持续火爆，但二、三线城市依然没有好转迹象。部分中间贸易商反馈房地产行业订单不及去年，终端需求依然难言乐观。
