从我国的实际情况来看，炼油厂油品脱硫用的是加氢装置，氢气和油品中的硫反应生成硫化氢气体，硫化氢气体随燃料气系统进入加热炉燃烧。由于我国加工的原油中硫含量较高，因此在成品油生产过程中需添加脱硫催化剂，以降低成品油硫含量。如此一来，加氢处理设备——加氢反应器是油品升级的最关键设备。 　　脱硫设备企业 　　面临较大机遇 　　目前A股生产相关加氢设备的公司主要有张化机、茂化实华、蓝科高新、三聚环保等。 　　根据公开资料，张化机以募集资金4.3亿元投资“6万吨重型非标化工设备制造项目”；其中，1000吨级以上化工压力容器1万吨/年、500吨级以上化工压力容器2万吨/年、200吨级以上化工压力容器3万吨/年；主要代表性产品为C3分离塔、脱氢反应器、加氢反应器、气化炉、MTP反应器等大型、重型化工设备，油品质量升级对其产品的销售估计有一定正面带动作用。该股昨日午后有一波明显拉升，随后窄幅震荡，截至收盘上涨2.69%。 新疆美丰一期18万吨尿素项目预计2012年二季度投产,合作方农一师依托其在新疆的资源优势,未来有望协助新疆美丰进一步获取更多煤炭和天然气资源。 　　绵阳工业园项目正在稳步推进,有望在2013年一季度投产,新投产的硝基复合肥、三聚氰胺等产品,将扩大公司产品细分种类,带来新的利润增长点。 　　负面: 　　2011年兰州远东化肥公司因兰渝铁路工程继续停产,公司计提了2500万元的固定资产减值准备,另外公司还计提了2200万元的应收款减值准备,合计影响业绩约为0.07元。 　　估值与建议: 　　我们预计公司年EPS预测分别为0.64和0.74元,目前股价对应年PE分别为12x和10x,维持“审慎”评级。公司业绩对尿素价格弹性较大,目前股价具有较高安全边际,同时建议关注新疆美丰项目投产后的资源配置进度。