海外发行代币性质，需要出具符合当地的法律意见书证明其Token/ICO不构成证券性质的正式法律意见书，目前主要是证明在美国、香港、新加坡不构成证券性质，法律意见书必须是基于Z新的项目白皮书书出具的。
新加坡金融管理局（MAS）规定如果Token属于SFA中定义的资本市场产品：股票、债券、集合性投资计划（ CIS ）中的单位份额，那么此类Token的发售/发行将可能会受到MAS的监管。但同时，现有交易所的加密货币都是以实用型通证（Utility Token，以下简称UT）存在的，所以在新加坡发行只需要律师出具非证券性质的法律意见书即可。
非证券化Token发行相对而言更加容易，面临的监管也较少。因此，区块链项目发行Token时，由律师事务所出具Token非证券化的法律律意见书对整个项目的正常推进有着重要意义：为其后续在该地区开展业务提供了一定的法律依据；目前主流易所为了规避自身的风险，应对日后可能会面临的监管，基本都会要求发行方提供Token非证券化法律意见书。
在新加坡发行ICO需要有一个主体公司，新加坡公司分为普通公司和公众担保公司，一般区块链发币的会注册公众担保公司，这样更符合惯例并且后期能够出具ico合规法律意见书。
注册新加坡公众担保公司就是新加坡基金会的流程如下：
1、基金会名称：英文名（结尾为FOUNDATION LTD.)
2、需要3名董事成员身份证（一名新加坡国籍成员由卓志提供，另外两名自行提供）
3、经营范围：62019 Development of other software and programming activities n.e.c.
62022 Software consultancy
4、注册资本：不用验资，Z低1新币，无Z高上限
5、公司秘书（卓志担任持牌秘书）
6、新加坡注册地址（卓志提供）
7、注册时间：10-25个工作日
区块链主体公司注册好了之后就可以找律师出具法律意见书了，项目方准备好项目白皮书，发币主体公司的法律文件协助律师即可，此过程所需时间在2周左右。
